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本帖最后由 sliver 于 2024-1-28 22:11 编辑
去年投资美股时，翻了下 cloudflare 的财报，2022 年 10- K 文件：https://seekingalpha.com/filing/7272463
2024 年 2 月 8 日（10 天后）发 2023 年的 10-K
记录了一些财报中的信息，mjj 可能关注的（单位：美元）：
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★ 2022 10- K 财报数据（部分 2023Q3）
2022 年营业收入 9.75 亿，2021 年 6.56 亿，2020 年 4.31 亿（2023 年 3 季度报就达到了 9.34 亿收入）2022 年营业成本 2.33 亿，2021 年 1.47 亿，2020 年 1.01 亿 2022 年销售费用 6.46 亿 2022 年研发费用 2.98 亿 2022 年营业利润 -1.91 亿，主要是费用高，前两年类似，营业外项目金额极少，就不贴数据了 2022 净利润 -1.93 亿 资产 26 亿 = 现金 1 亿 + 短期投资 15 亿（国债、票据和公司债）+ 固定资产 3 亿（原值 5.6 亿）+ 其他 负债 19 亿 = 应计 1 亿 + 递延负债 2.94 亿 + 长期借款 13 亿 + 其他 股东权益 = 实收资本 17 亿 + 亏损 10 亿，基本每股收益 -0.59，每股净资产 1.89，营业周期 45 天，净资产收益率 -27%
美国收入占 53%，欧洲及中东 26%，亚洲 7% 付费用户 3 年分别 162,086 个、140,096 个、111,183 个 > 100,000/ 年的大客户 2,042 个、1,416 个、828 个 费用主要是人力成本，2022 年销售工资、研发工资分别增加 1 亿，员工人数分别增加 40%、30%，员工总数 3,217 人（2020 年 1,788 人）披露计划扩大 web3，增持数字资产 披露主要风险是新技术的影响，如星链，以及合规，如欧盟数字法案
受 EAR、OFAC 影响小，把股权计划、期权和长薪、收购 Area、Vectrix 等的事项抛开
就是一家 2009 年在特华达成立，股东投资 17 亿，贷款 13 亿的公司。其中 5 亿买了固定资产，亏了 9 亿，还有 16 亿美元（现金 + 短投）可以挥霍。业务单一，营收今年刚超 10 亿，增长较快。远比想的规模小。
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★ 前两年和硅谷一样疯狂扩招
1788→3217 人，接近加倍
cloudflare 像谷歌、meta、推特这些硅谷公司一样，在疫情期间疯狂招人，几乎也扩了一倍员工，可能要裁至少 1 /3？
没细看员工来自收购的有多少，如果和 meta、推特一样人数加倍，又没事做，裁了就接近盈亏平衡？
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★ 对免费的说明
免费用户是我们的重要获客渠道
财报里有一段说明，大致这么个意思
个人用户 / 大客户收入占比没披露，但重视免费用户 -> 付费的转化，有大把现金没处花，高管有价值 2.1 亿美元的股票薪酬实现基于股价、营收规模等因素（长期薪酬、高管这块瞄了下大概有这个内容）—— 至少在管理层的薪酬利益上，通过“免费”获得更高增长比纯利润更重要
核心竞争力、关键优势之类的财报上看不出来
