La théorie financière est encore plus en difficulté qu’on ne le pensait :

L’exploitation de 29 000 mesures comptables pour les statistiques T > 2,0 aboutit à une prévisibilité transversale des rendements similaire au processus d’examen par les pairs. Dans les deux cas, il reste ≈ 50 % de prévisibilité après les périodes d’échantillonnage initiales. Cette constatation s’applique à de nombreuses catégories de recherche, y compris la recherche fondée sur le risque ou l’équilibre. Seuls ceux qui sont scientifiquement agnostiques quant à l’explication théorique de la prévisibilité montrent des signes de surperformance. Nos résultats suggèrent que les inférences sur les performances post-échantillonnage dépendent peu du fait que le prédicteur ait été examiné par des pairs ou extrait de données. Ils ont également des implications sur l'importance des preuves empiriques par rapport aux preuves théoriques, sur les perspectives des investisseurs issues de la recherche universitaire et sur l'efficacité de l'exploration de données.

C'est ce que révèle un nouvel article d'Andrew Y. Chen, Alejandro Lopez-Lira et Tom Zimmermann. À propos de KingoftheCoast.

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