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Einleitung: Zinsentscheidungen der Bank of England und der EZB heute
Guten Morgen und willkommen zu unserer fortlaufenden Berichterstattung über die Wirtschaft, die Finanzmärkte und die Weltwirtschaft.
Die Zinssätze auf beiden Seiten des Kanals werden heute wahrscheinlich unverändert bleiben, aber für britische Kreditnehmer könnte es innerhalb weniger Monate zu Erleichterungen kommen.
Sowohl die Bank of England (BoE) und die Europäische Zentralbank (EZB) Es wird erwartet, dass sie ihre jeweiligen Zinssätze heute unverändert beibehalten.
Die britischen Zinssätze liegen derzeit bei 3,75 %, und der Anstieg der Inflation im Dezember auf 3,4 % macht es unwahrscheinlich, dass viele politische Entscheidungsträger der BoE für eine Zinssenkung stimmen werden.
Die Geldmärkte der Stadt deuten darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die BoE die Zinssätze auf 3,5 % senkt, nur bei 5 % liegt und dass die Wahrscheinlichkeit, dass wir heute Mittag „kein Wechselgeld“ erhalten, bei 95 % liegt.
Ökonomen prognostizieren außerdem, dass sieben politische Entscheidungsträger für eine Aussetzung stimmen werden, wobei nur zwei zurückhaltende Mitglieder (Swati Dhingra und Alan Taylor) voraussichtlich für eine Kürzung stimmen werden.
Mit Blick auf die weitere Zukunft werden jedoch bis Ende dieses Jahres fast zwei Kürzungen um einen Viertelpunkt erwartet.
Julien Lafargue, Chef-Marktstratege bei Barclays Privatbanksagt:
„Es wird allgemein erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze im Februar unverändert lässt. Aufgrund des Haushalts könnten wir zumindest kurzfristig einen günstigeren Ausblick an der Inflationsfront sehen.
Was die Forward Guidance anbelangt, wird sich die BoE wahrscheinlich nicht auf den Zeitpunkt zukünftiger Zinssenkungen festlegen. Allerdings sollte die Kombination aus einer bevorstehenden niedrigeren Inflation und einer anhaltenden Abschwächung des britischen Arbeitsmarktes die Zentralbank in ihrer Ansicht bestärken, dass der Weg der Geldpolitik in Richtung eines niedrigeren Leitzinses führt, möglicherweise bereits im nächsten Monat.“
Die Zinssätze in der Eurozone sind mit 2 % bereits niedriger, was bedeutet, dass der Druck auf die EZB geringer ist, die Geldpolitik noch weiter zu lockern.
Gestrige Daten zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im Januar dank niedrigerer Energiekosten und eines stärkeren Euro auf 1,7 % gesunken ist.
Richard Flax, Chief Investment Officer bei einem Vermögensverwalter Geldfarmsagt:
Für Anleger bietet dieses Umfeld stabiler Inflation und stabiler Zinssätze ein gewisses Maß an Klarheit und verringert das Risiko einer weiteren Straffung der Geldpolitik.
Wir gehen davon aus, dass die EZB in der Warteschleife bleibt, da die Märkte dies bereits eingepreist haben und die Hürde für kurzfristige politische Maßnahmen hoch ist.
Dennoch beobachten wir weiterhin den zugrunde liegenden Preisdruck und externe Risiken wie geopolitische Entwicklungen und Veränderungen der globalen Nachfrage, die die Aussichten beeinflussen könnten.“
Die Tagesordnung
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8.30 Uhr GMT: PMI-Bericht für das Baugewerbe in der Eurozone für Januar
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9 Uhr GMT: Autoverkäufe in Großbritannien für Januar
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9.30 Uhr GMT: PMI-Bericht für das britische Baugewerbe für Januar
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Mittag: Zinsentscheidung der Bank of England
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12.30 Uhr GMT: BoE-Pressekonferenz
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13.15 Uhr GMT: Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank.
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13.45 Uhr GMT: EZB-Pressekonferenz
Wichtige Ereignisse
Die Kreditkosten in Großbritannien steigen heute Morgen leicht an, da Anleger darüber nachdenken, ob die Amtszeit von Sir Keir Starmer durch den Peter-Mandeson-Skandal beendet werden könnte.
Die Kurse britischer Anleihen fallen, was die Rendite (oder den Zinssatz) der Anleihen in die Höhe treibt.
Die Renditen 10-jähriger britischer Anleihen sind um drei Basispunkte (0,03 Prozentpunkte) auf 4,56 % gestiegen, während die Renditen 30-jähriger Anleihen um vier Basispunkte auf 5,363 % gestiegen sind – der höchste Stand seit letztem November.
Im Hinblick auf den Anleihenmarkt sind dies relativ kleine Bewegungen, allerdings ist auch bemerkenswert, dass die Renditen von US-Staatsanleihen leicht gesunken sind und die deutschen Renditen stagnieren.
Eurasien Gruppe sagt Starmer „kämpft um sein politisches Leben“ und beziffert die Wahrscheinlichkeit einer Führungsherausforderung und seiner Absetzung in diesem Jahr nun auf 80 % (gegenüber 65 % zuvor).
Stadtinvestoren könnten befürchten, dass eine neue Regierung weniger darauf bedacht sein könnte, sich an die britischen Haushaltsregeln zu halten, um den Anleihenmarkt zufrieden zu stellen.
Melanie Baker, leitender Ökonom bei Royal London Asset Management, erwartet heute keine Änderung von der Bank of England:
„Von der BoE und der EZB wird allgemein erwartet – auch von mir –, dass sie die Zinsen heute unverändert lassen. Viele große Zentralbanken sind näher an das gerückt, was sie für ‚neutral‘ halten. Vor diesem Hintergrund und wenn die Volkswirtschaften weiter ‚planen‘, könnten wir erleben, dass noch mehr von ihnen für eine gewisse Zeit auf Eis bleiben. Für einige wird der nächste Schritt eine Zinserhöhung sein, und die australische Zentralbank hat kürzlich die Zinsen angehoben.“
Ich glaube nicht, dass weder die US-Notenbank noch die Bank of England damit fertig sind, die Zinsen in diesem Jahr zu senken, aber wir müssen möglicherweise eine Weile warten. In der Zwischenzeit hängt viel von den Daten ab und es bestehen sowohl Aufwärts- als auch Abwärtsrisiken für die Arbeitsmärkte und die Inflation.“
Shell-Aktien rutschen ab, nachdem die Gewinne zurückgegangen sind
Die Aktien des Ölgiganten Shell geben zu Handelsbeginn in London nach, nachdem der Konzern einen Gewinnrückgang von 40 % gemeldet hatte.
Hülse verzeichnete in den letzten drei Monaten des Jahres 2025 einen bereinigten Gewinn von 3,25 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 5,43 Milliarden US-Dollar im Juli und September. Als Reaktion darauf fielen die Aktien um 1 % auf 28,37 £ pro Stück.
Das Unternehmen führte sinkende Einnahmen auf „ungünstige Steuerentwicklungen“, niedrigere Energiepreise und höhere Betriebskosten zurück.
Dennoch plant Shell, durch einen weiteren Aktienrückkaufplan im Wert von 3,5 Milliarden US-Dollar mehr Geld an seine Aktionäre zurückzupumpen.
Shell-Chef Wael Sawan:
2025 war ein Jahr mit beschleunigter Dynamik und starker operativer und finanzieller Leistung bei Shell. Wir haben einen freien Cashflow von 26 Milliarden US-Dollar generiert, erhebliche Fortschritte bei der Fokussierung unseres Portfolios gemacht und seit 2022 Kosteneinsparungen in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar erzielt, weitere werden folgen. Im vierten Quartal blieben die Barmittellieferungen trotz niedrigerer Gewinne in einem schwächeren Makroumfeld solide und heute geben wir eine Erhöhung unserer Dividende um 4 % und einen Aktienrückkauf in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar bekannt. Damit ist dies das 17. Quartal in Folge mit Rückkäufen in Höhe von mindestens 3 Milliarden US-Dollar.“
Laith KhalafLeiter Investmentanalyse bei AJ Glockestimmt zu, dass es eine Überraschung wäre, wenn die Bank of England heute die Zinssätze senken würde, und sagt:
„Es ist äußerst unwahrscheinlich, dass die Bank of England etwas anderes tun wird, als die Zinssätze auf ihrer Februar-Sitzung zu belassen.
Die Bank hat die Zinsen im Dezember gesenkt und klar zum Ausdruck gebracht, dass sie ihre Politik schrittweise anpassen will, sodass aufeinanderfolgende Senkungen im aktuellen Wirtschaftsumfeld so gut wie undenkbar sind.“
Der Einbruch bei Bitcoin setzt sich bis heute fort und macht alle Gewinne seit Donald Trumps Wahlsieg vor über einem Jahr zunichte.
Die größte Kryptowährung der Welt fiel heute früh auf bis zu 70.052 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 6. November 2024, dem Tag nach der US-Wahl.
Seit dem Erreichen seines letzten Rekordhochs (126.223 USD) im vergangenen Oktober hat es nun über 40 % verloren.
Trump hat sich während seines Wahlkampfs 2024 als kryptofreundlicher Präsident bezeichnet. Aber während die Trump-Familie selbst mit ihrem eigenen Kryptowährungsunternehmen gut abgeschnitten hat, muss jeder, der seit dem Wahlsieg Bitcoin gekauft hat, jetzt einen Verlust hinnehmen.
Das Pfund ist im frühen Handel gegenüber dem US-Dollar etwas schwächer.
Das Pfund Sterling ist um einen Drittel Cent auf 1,3620 Dollar gefallen, der niedrigste Stand seit fast zwei Wochen.
ING rechnet mit Zinssenkungen in Großbritannien im März und Juni
Analysten von ING haben vorhergesagt, dass die Inflation in Großbritannien in diesem Frühjahr sinken wird, sodass die Bank of England die Zinssätze bis zum Sommer zweimal senken kann.
ING Schätzungen zufolge wird die Gesamtinflation von 3,4 % im Dezember auf 1,8 % im April sinken – was entscheidend ist, wenn der Verbraucherpreisindex dadurch unter das 2 %-Ziel der Bank fallen würde.
Sie gehen davon aus, dass sich die Lebensmittelinflation verlangsamen wird und dass die Energierechnungen im April sinken werden, wenn die Regulierungsbehörde Ofgem das nächste Mal die Preisobergrenze festlegt. Ein geringerer Anstieg der Wasserrechnungen und eine Verlangsamung des Mietwachstums dürften den Druck bei den Lebenshaltungskosten ebenfalls lindern.
Als solche, James Smith, INGs Der Ökonom der entwickelten Märkte erwartet Zinssenkungen im März und Juni. Das ist ein aggressiverer Kürzungszyklus, als die Stadt einpreist.
Schmied sagt:
Wir prognostizieren, dass die Inflation im April auf 1,8 % sinken wird, bevor sie im Frühjahr und Sommer bei der Zielmarke von 2 % verharrt. Darüber hinaus gehen wir davon aus, dass rund 0,8 Prozentpunkte des Rückgangs gegenüber dem Dezember-Wert praktisch festgeschrieben sind – ein Artefakt regulierter Preisänderungen und Steueränderungen.
Einleitung: Zinsentscheidungen der Bank of England und der EZB heute
Guten Morgen und willkommen zu unserer fortlaufenden Berichterstattung über die Wirtschaft, die Finanzmärkte und die Weltwirtschaft.
Die Zinssätze auf beiden Seiten des Kanals werden heute wahrscheinlich unverändert bleiben, aber für britische Kreditnehmer könnte es innerhalb weniger Monate zu Erleichterungen kommen.
Sowohl die Bank of England (BoE) und die Europäische Zentralbank (EZB) Es wird erwartet, dass sie ihre jeweiligen Zinssätze heute unverändert beibehalten.
Die britischen Zinssätze liegen derzeit bei 3,75 %, und der Anstieg der Inflation im Dezember auf 3,4 % macht es unwahrscheinlich, dass viele politische Entscheidungsträger der BoE für eine Zinssenkung stimmen werden.
Die Geldmärkte der Stadt deuten darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die BoE die Zinssätze auf 3,5 % senkt, nur bei 5 % liegt und dass die Wahrscheinlichkeit, dass wir heute Mittag „kein Wechselgeld“ erhalten, bei 95 % liegt.
Ökonomen prognostizieren außerdem, dass sieben politische Entscheidungsträger für eine Aussetzung stimmen werden, während nur zwei zurückhaltende Mitglieder (Swati Dhingra und Alan Taylor) voraussichtlich für eine Kürzung stimmen werden.
Mit Blick auf die weitere Zukunft werden jedoch bis Ende dieses Jahres fast zwei Kürzungen um einen Viertelpunkt erwartet.
Julien Lafargue, Chef-Marktstratege bei Barclays Privatbanksagt:
„Es wird allgemein erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze im Februar unverändert lässt. Aufgrund des Haushalts könnten wir zumindest kurzfristig einen günstigeren Ausblick an der Inflationsfront sehen.
Was die Forward Guidance anbelangt, wird sich die BoE wahrscheinlich nicht auf den Zeitpunkt zukünftiger Zinssenkungen festlegen. Allerdings sollte die Kombination aus einer bevorstehenden niedrigeren Inflation und einer anhaltenden Abschwächung des britischen Arbeitsmarktes die Zentralbank in ihrer Ansicht bestärken, dass der Weg der Geldpolitik in Richtung eines niedrigeren Leitzinses führt, möglicherweise bereits im nächsten Monat.“
Die Zinssätze in der Eurozone sind mit 2 % bereits niedriger, was bedeutet, dass der Druck auf die EZB geringer ist, die Geldpolitik noch weiter zu lockern.
Gestrige Daten zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im Januar dank niedrigerer Energiekosten und eines stärkeren Euro auf 1,7 % gesunken ist.
Richard Flax, Chief Investment Officer bei einem Vermögensverwalter Geldfarmsagt:
Für Anleger bietet dieses Umfeld stabiler Inflation und stabiler Zinssätze ein gewisses Maß an Klarheit und verringert das Risiko einer weiteren Straffung der Geldpolitik.
Wir gehen davon aus, dass die EZB in der Warteschleife bleibt, da die Märkte dies bereits eingepreist haben und die Hürde für kurzfristige politische Maßnahmen hoch ist.
Dennoch beobachten wir weiterhin den zugrunde liegenden Preisdruck und externe Risiken wie geopolitische Entwicklungen und Veränderungen der globalen Nachfrage, die die Aussichten beeinflussen könnten.“
Die Tagesordnung
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8.30 Uhr GMT: PMI-Bericht für das Baugewerbe in der Eurozone für Januar
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9 Uhr GMT: Autoverkäufe in Großbritannien für Januar
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9.30 Uhr GMT: PMI-Bericht für das britische Baugewerbe für Januar
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Mittag: Zinsentscheidung der Bank of England
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12.30 Uhr GMT: BoE-Pressekonferenz
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13.15 Uhr GMT: Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank.
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13.45 Uhr GMT: EZB-Pressekonferenz
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