Les réductions des intérêts britanniques peuvent ne pas être suffisants pour améliorer la faible vision des électeurs au gouvernement | Éditeur d'économie Heather Stewart

TLa semaine dernière, il a ramené la météo printanière en Grande-Bretagne dans de grandes parties de la Grande-Bretagne, et un peu de soleil rare pour l'économie de combat en Grande-Bretagne – un impact sur la réduction de l'intérêt pour la confiance en soi, dans l'espoir que plus viendra.

Et lorsque Keir Starrer essaie de sceller une relation commerciale plus étroite avec l'UE, il demande aux électeurs de “retourner à l'avant”.

Mais même si certains consommateurs ont le sentiment de participer aux nuages, il est peu probable qu'il soit suffisamment tôt pour améliorer la faible vision des électeurs au gouvernement, comme le montre les élections locales. Cela peut le repenser plus radicalement.

Jeudi, la décision d'intérêt de la Banque d'Angleterre était la bienvenue, bien que moins comme un cœur entier, deux des neuf membres du comité de politique monétaire (MPC), ne préfèrent pas un changement (bien que deux autres voulaient un raccourcissement à demi-point de pare-chocs).

Les membres prudents du comité semblent avoir été retenus par la peur des effets redoutés du deuxième tour. Ceux-ci peuvent mettre en œuvre une augmentation inflationniste à court terme, comme celle qui nous vient maintenant en raison de l'augmentation des calculs d'approvisionnement dans une crise plus longue.

Les employés réagissent aux augmentations de prix en prêtant leur salaire, selon la théorie. Cela signifie des coûts de main-d'œuvre plus élevés pour les entreprises, qui les transmettent ensuite aux consommateurs sous la forme de prix plus élevés – et donc cela continue.

Cependant, une grande partie du récit du MPC au cours de la semaine dernière a semblé raccourcir cette image du monde.

D'une part, une vague de rémunération de l'inflation semble être un itinéraire sur le marché du travail actuel qui ralentit depuis des mois. Le chancelier ne semble pas non plus être en mesure de compléter une augmentation du pare-chocs pour les travailleurs du secteur public.

Les consommateurs qui sont attirés par des factures en factures en 2022 et 2023 peuvent avoir des attentes d'inflation élevées, mais il semble discutable s'ils peuvent les mettre en œuvre en augmentations de salaire gros.

Deuxièmement, alors que les tarifs de Donald Trump pour les consommateurs américains sont probablement douloureusement inflationnistes, les effets sur la Grande-Bretagne, les banquiers, une croissance modeste et une inflation plus faible seront.

Ce dernier est dû à la baisse des prix mondiaux du pétrole qui traversent déjà les pompes à essence de Grande-Bretagne. Et la probabilité que certains chinois bon marché soient auparavant destinés aux États-Unis.

En d'autres termes, alors que la banque est nerveuse envers les consommateurs qui surviennent une nouvelle vague d'inflation au cours de l'année, il y a des raisons de croire que cela ne se produira pas.

Cela peut prendre quelques mois jusqu'à ce que le brouillard soit clair, mais les pires craintes des faucons des MPC ont peut-être augmenté et la banque peut s'ouvrir pour réagir à la croissance des lignes plates au niveau, avec une série de coups de feu Quick – un “pivot dowish”, comme les analystes Oxford Economics l'ont exprimé.

Malgré la toile de fond mondiale sombre, il semble que Rachel Reeves au moment où Rachel Reeves livre son deuxième budget, une combinaison de coûts hypothécaires plus bas, d'essence moins chère et de négociations, les importations chinoises auraient pu contribuer à atténuer l'humeur des consommateurs.

Entre-temps, la fiducie de l'investisseur, un autre ingrédient magique pour la reprise, à la limite de l'accord commercial annoncé dans la Grande-Bretagne-Inde-Inde-Inde-India, l'accord commercial de la semaine dernière peut être aidé. Et la conclusion des négociations avec Trump, qui a provoqué la hausse des tarifs de voitures et d'acier.

Ce qui serait plus important serait la «réinitialisation» de l'UE – également la perspective de vous aligner sur les normes alimentaires alimentaires du bloc lorsqu'il s'agit de soulager la nécessité de tests vétérinaires encombrants à la frontière.

Tous ces progrès économiques supplémentaires, en partie par le biais de marchandises de négociation dure, en valent la peine d'avoir le mode gouvernemental préféré du gouvernement vedette – raisonnable et persistant.

Mais même s'il porte des fruits qu'il devrait au fil du temps, il semble peu probable que le sens que les électeurs au début du travail soient au pouvoir seront la définition de la “stabilité économique”.

Une partie de cette critique est injuste. Reeves a le droit de dire que son héritier des conservateurs était sombre. Il a augmenté les impôts en Stonking l'année dernière de 30 milliards de GBP pour financer les services publics et a fléchi les règles financières pour permettre à 100 milliards de livres sterling prévus pour des investissements publics supplémentaires. Les comparaisons avec George Osborne sont clairement loin.

Cependant, la détermination de démontrer la gravité du travail – les électeurs et les marchés – a conduit à une politique profondément impopulaire, y compris les réformes de l'aide sociale qui ont été le cœur de leur déclaration de printemps et la coupe de l'autorisation de carburant de l'hiver.

Des rapports bien conçus selon lesquels la coupe de carburant hivernal pouvait être partiellement inversée, a finalement été déprimée par Downing Street la semaine dernière, mais le fait que l'idée plane souligne à quel point Printreves est les uns avec les autres.

Les campagnes des députés lors des élections locales ont indiqué que les paiements en carburant hivernal et en paiements d'indépendance personnelle étaient à plusieurs reprises comme des raisons de la désillusion des électeurs avec des travailleurs qui leur ont promis des «changements».

Même si aucune de ces politiques controversées n'est excitée, il est difficile d'imaginer que l'humeur politique des Reeves permettrait désormais aux coupes profondes de revenir en automne si le Dark National Institute of Economic Research et Social Research était loin la semaine dernière.

Même si la banque nécessite une plus grande perturbation de la croissance, il peut s'agir des obligations fiscales de la main-d'œuvre avec lesquelles Reeves est si étroitement liée. Elle et son équipe se voient quelques mois effrayants.