Berkshire Hathaway a réalisé un ratio Sharpe de 0,76, supérieur à tout autre actions ou fonds d'investissement avec des antécédents de plus de 30 ans, et Berkshire a un alpha significatif pour les facteurs de risque traditionnels. Cependant, nous constatons que l'alpha est insignifiant lors du contrôle de l'exposition aux paris sur bêta et aux facteurs indésirables de la qualité-moins. De plus, nous estimons que le levier des buffets est d'environ 1,6 à 1 en moyenne. Les rendements de Buffett ne semblent ni le bonheur ni la magie, mais la récompense pour l'utilisation de l'effet de levier en relation avec l'accent mis sur les stocks bon marché, sûrs et de haute qualité. Si nous avons le portefeuille de Berkshires d'actions cotées en bourse par rapport aux sociétés privées à 100%, nous constatons que le premier exécute le meilleur. Ces résultats ont des effets importants sur l'efficacité du marché et la mise en œuvre des facteurs académiques.
Voici le journal d'Andrea Frazzini, David Kabiller et de Lasse Heje Pedersen. Toute la course, maintenant terminée. À propos de J.
L'alpha de Post Buffett est apparu pour la première fois dans la révolution marginale.
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