Le cirque de Westminster suivra chaque rebondissement du cauchemar, certes honteux, de Peter Mandelson, Jeffrey Epstein, Morgan McSweeney et Keir Starmer. Beaucoup diront qu’il s’agit d’un scandale qui pourrait faire tomber le gouvernement travailliste britannique. Mais la plus grande menace pour tout gouvernement vient des problèmes économiques fondamentaux, et la Grande-Bretagne en 2026 ne fait pas exception. De nos jours, on pourrait vous qualifier de « déficients cognitifs et phobiques » si vous citez James Carville, mais ce qui compte le plus, c’est toujours l’économie, stupide.

Dominic Cummings, un autre chef de cabinet de Downing Street parti dans des circonstances acrimonieuses, fait le point dans son dernier Substack. Il s'agit d'une compilation de dizaines de groupes de discussion qu'il a observés pour évaluer l'opinion du public. Sa conclusion : Oubliez Epstein ; La raison de la chute du parti travailliste est que, malgré de gros efforts, il n'a pas réussi à réduire le coût de la vie. Aux yeux de l’opinion publique, après l’immigration, c’est le plus grand échec de cette administration.

Les travaillistes ont hérité de l’inflation, qui avait été brutalement réprimée par les efforts à la Pyrrhus de l’ancien chancelier Jeremy Hunt. Lorsque Hunt est entré au 11e rang à la fin de l’interrègne de Truss en 2022, l’inflation était à 11,1 %, son niveau le plus élevé en 41 ans. En mai 2024, l’indice des prix à la consommation (IPC) a atteint l’objectif de 2 % fixé par la Banque d’Angleterre. Mais fin 2025, six mois après l’arrivée au pouvoir des travaillistes, l’indice des prix à la consommation était remonté à environ 3,4 pour cent, en grande partie en raison de la hausse des coûts des services, de la nourriture et des boissons.

Starmer et la chancelière Rachel Reeves s’efforcent désormais d’aggraver la situation. L'augmentation des cotisations patronales de sécurité sociale de 13,8 pour cent à 15 pour cent, les fortes augmentations du salaire minimum, l'augmentation des taxes sur les véhicules à plus fortes émissions et les restrictions sur le paiement du carburant en hiver ont tous augmenté les coûts pour les ménages et les entreprises. Milton Friedman a qualifié l’inflation de taxe cachée. Ce sont les plus pauvres qui sont les plus touchés.

Pire encore, les travaillistes renforcent les mesures qui exercent une pression supplémentaire sur les prix et font baisser le niveau de vie, au moment même où les gens en ressentent déjà les effets. L’augmentation des « taxes sur le péché » – des taxes sur des choses que les gens ordinaires aiment mais que le gouvernement désapprouve – rend la vie particulièrement difficile.

Le dernier budget de l’automne a prévu une nouvelle augmentation de la taxe sur les cigarettes : 2,20 £ supplémentaires pour 100 cigarettes à partir d’octobre 2026. Cela augmentera considérablement la composante tabac de l’IPC plus tard l’année prochaine. La taxe sur l'alcool augmentera également à nouveau, la taxe sur les jeux à distance doublera pour atteindre 40 pour cent à partir d'avril 2026, la taxe générale sur les paris sportifs en ligne augmentera à 25 pour cent, la taxe sur les passagers sur les vols non économiques augmentera et la réduction de cinq pence de la taxe sur le carburant ne sera que temporairement prolongée avant d'être levée en septembre de cette année.

Tout cela est exactement le contraire de ce qui est nécessaire pour atténuer la crise du coût de la vie ou ramener l’inflation à 2 %. Imaginez quel mini-boom il y aurait si, complètement à contre-courant et à temps pour la Coupe du monde cet été, le parti travailliste annonçait qu'il supprimait toutes ces hausses et augmentations supplémentaires. Cela coûterait une fraction de ce que le gouvernement envisage de donner à Maurice dans le cadre de l’accord de capitulation des Chagos. Même moi, qui ne suis pas un fan de ce gouvernement travailliste, je me joindrais aux acclamations.

Ironiquement, si Starmer peut tenir encore quelques mois, les résultats économiques pourraient être légèrement meilleurs avant que bon nombre de ces mesures d’augmentation des prix ne prennent pleinement effet. L'économiste Kallum Pickering l'a souligné : L'inflation diminue lentement et la Banque d'Angleterre devrait réduire ses taux d'intérêt en mars. Mais comme les événements de cette semaine l’ont montré, c’est un si tout-puissant.

Alors que Starmer entre dans la phase la plus dangereuse de son mandat, il doit être prudent. Le sentiment persistant d’avoir été volé à la caisse rappellera chaque jour aux gens à quel point il n’a pas fait pour les aider. Ronald Reagan a un jour décrit l’inflation comme « aussi féroce qu’un voleur de grand chemin, aussi effrayante qu’un voleur à main armée et aussi meurtrière qu’un tueur à gages ». Ce sont des mots que Starmer devrait prendre en compte – mais si l’on considère que le Parti travailliste est également responsable de l’augmentation des vols à l’étalage et de l’anarchie générale, on peut comprendre pourquoi cet autre phénomène violent ne semble pas être un gros problème pour ceux qui sont au pouvoir.

Seule une vigilance constante contre l’inflation peut la maîtriser. Mais comme le montre l'échec du recrutement de Peter Mandelson, la vigilance n'est pas le point fort de Keir Starmer. Préparez-vous à davantage de douleur.

James Prix était auparavant chef de cabinet du ministre des Finances.