（谨慎抄底）预言币圈大爆跌 —- 灰度基金的坑

灰度目前正在申请现货 ETF（2022 年 7 月 6 日 SEC 会公布申请结果 批准 / 拒绝），如果被批准或许会导致币圈暴跌！

因为灰度目前持有 64 万 BTC 307 万 ETH 以及其他各自币 https://www.coinglass.com/zh/Grayscale

当前总持仓价值 169 亿美元！

如果被批准就代表灰度持有的 64 万 BTC 307 万 ETH 将与现货市场建立流通渠道，届时可能会导致一波暴跌

转换为现货 ETF 后，用户申请赎回时灰度可以卖出现货 BTC

因为在现在，灰度的机制决定了它是一只貔貅，持有的币只进不出

相当于，现在有 64 万 BTC 和 307 万被冻结，而冻结的部分分别占据 BTC 发行总量的 3% 与 ETH 当前总量的 2.5%

一旦转为 ETF 市场上就会增加很大一部分流通的筹码！

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现货 ETF 是否会被批准？灰度 CEO 曾发言，不是批准与否，而是什么时候批准

以下分析为什么会被批准？当前灰度的机制相当于如下：
用户可以将 BTC 交给灰度，然后灰度会给用户一个票据（但是用户无法通过票据赎回 BTC）

例如 用户将 1BTC 交给灰度，灰度会给用户 1BTC 的票据，而票据还会被冻结！

解冻后用户可以拿票据到二级市场进行买卖，而这也是目前持有这些票据的用户唯一变现的方式

他们只能在二级市场买卖这个票据！而如果灰度机制始终不变，不允许用户赎回 BTC！

那么这个票据的价值实际上为零（任何人都可以如同灰度一样 你给我币 我给你票据 反正零成本）

而现在这些票据在二级市场还有价值，是因为未来机制可能被改变，用户可以通过票据赎回 BTC/ETH

所以，我认为即使现货 ETF 不被批准，但是终究应该有一个让用户可以通过票据赎回 BTC/ETH 的渠道才行！

不然灰度发行的票据还有什么价值呢？

灰度为什么会有减持（例如 BTC 近 30 天减持 983 个）？这是因为灰度每年收取 2% 的管理费，减持的自然是灰度收取的管理费，只有这些是他们有权限卖出的，剩下的币他们是没有权限卖出的！！！！

灰度官网：https://grayscale.com/
灰度 ETF 申请说明页面：https://grayscale.com/comment/
美国民众对这项申请给 SEC 发送评论页面：https://www.sec.gov/comments/sr-nysearca-2021-90/srnysearca202190.htm