En utilisant des données sur les transactions boursières au Congrès américain, nous constatons que les législateurs qui accèdent ensuite à des postes de direction obtiennent des résultats similaires à ceux de leurs homologues précédents, mais les surpassent de 47 points de pourcentage par an après leur avancement. La performance supérieure des managers résulte de deux mécanismes. Le canal d'influence politique se reflète dans des rendements plus élevés lorsque leur parti contrôle la chambre, dans des ventes d'actions avant une mesure réglementaire et dans des achats d'actions dont les entreprises reçoivent davantage de contrats gouvernementaux et un soutien positif du parti sur les projets de loi. Le canal d’accès des entreprises se reflète dans les transactions boursières, qui prédisent l’actualité future des entreprises et des rendements plus élevés pour les entreprises détenues par des donateurs ou par l’État d’origine.
Cela ressort d’un nouveau document de travail du NBER rédigé par Shang-Jin Wei et Yifan Zhou. Bien entendu, Alex T. s’occupe de ce sujet depuis longtemps.
La direction de l'après-Congrès est corrompue, est apparue en premier sur Marginal REVOLUTION.
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