Le fonds spéculatif du milliardaire Bill Ackman a proposé de racheter Universal Music Group (UMG). L'accord valorise la plus grande société de musique au monde à plus de 50 milliards d'euros (44 milliards de livres sterling).

Pershing Square, le fonds spéculatif basé à New York, a proposé d'acheter la société, qui abrite des artistes tels que Taylor Swift et Elton John, dans le cadre d'une transaction en espèces et en actions.

Ackman a déclaré dans un communiqué que même si la société, dirigée par Sir Lucian Grainge, d'origine britannique, avait fait un “excellent travail en maintenant et en continuant à constituer une liste d'artistes de classe mondiale et en affichant de solides performances commerciales”, le cours de son action était à la traîne en raison de problèmes “sans rapport avec les performances de son activité musicale”.

Les actions UMG, cotées à Amsterdam depuis 2021, ont perdu plus d'un quart de leur valeur rien qu'au cours de l'année dernière.

La société fait partie des « trois grands » labels de disques aux côtés de Sony Music Entertainment et Warner Music Group. Sa liste s'étend de la musique classique à des stars comme Adele, Drake et Ariana Grande.

Ackman a attribué la mauvaise performance du cours de l'action en partie au retard de la cotation d'UMG aux États-Unis, à la sous-utilisation de son bilan et à l'incertitude concernant la participation de 18% du conglomérat français Bolloré dans la société.

Il a également évoqué un “manque de crédit des investisseurs” dans la valorisation de la société pour sa participation de 2,7 milliards d'euros dans le service de streaming musical Spotify.

Pershing Square, fondé par Ackman en 2004, contrôle plus de 26 milliards de dollars d'actifs. Le fonds a acquis une participation de 10 % dans UMG en 2021.

Alors qu'Ackman a déclaré que Grainge et son équipe de direction avaient fait un “travail exceptionnel” au sein de l'entreprise, l'accord proposé verrait le fonds spéculatif nommer Michael Ovitz, un agent talentueux chevronné, au poste de président, ainsi que deux représentants de Pershing Square au conseil d'administration de l'entreprise.

L’accord serait également soumis à « un nouveau contrat de travail et un accord de rémunération pour Sir Lucian Grainge », a déclaré Ackman dans une lettre adressée au conseil d’administration d’UMG.

Grainge a reçu une enveloppe de plus de 41 millions d'euros l'année dernière. Cela comprenait un salaire de base de 4,4 millions d'euros et plus de 30 millions d'euros de primes.

Dans le cadre de l'accord proposé, UMG fusionnerait avec une société de chèques en blanc fondée par Pershing Square, puis cotée à la Bourse de New York. Les actionnaires recevraient un total de 9,4 milliards d'euros en numéraire et 0,77 action de la nouvelle société pour chaque action Universal qu'ils possèdent. Au total, cela représente une prime de 78 % par rapport au cours de clôture de l'action jeudi, a déclaré Pershing.

UMG a été contacté pour commentaires.