Vernon Smith passe en revue le livre de Joe Stiglitz The Road to Freedom:
Stiglitz a travaillé dans la tradition théorique intellectuelle abstraite de l'économie néoclassique et a montré comment les résultats standard ont été modifiés par des informations asymétriques ou incomplètes. Cependant, ce n'est pas un impact sur la recherche sensorielle expérimentale en laboratoire et sur le terrain qui montrent que la connaissance de toutes ces informations n'est pas nécessaire ou suffisante pour qu'un marché soit résumé pour les résultats de la concurrence et de la demande.
En conséquence, les théories standard et modifiées ne sont pas pertinentes, car les acheteurs et les vendeurs ne distribuent que des informations de valeur privées et décentralisées sur les marchés expérimentaux au fil du temps en apprenant les transactions répétées en concurrence en une affectation de quantité de prix compétitive.
… Les premières expériences qui ont montré que des informations complètes WTP / WTA n'étaient pas nécessaires ont été rapportées dans Smith (1962), et aucun de nous ne pouvait accepter les théories standard et modifiées par Stiglitz plus longtemps. D'autres expériences qui montrent que ces informations n'étaient pas suffisantes et que les prix d'équilibre n'ont pas à exiger que les marchés soient clairs ont été signalés dans Smith (1965). (Pour les déclarations qui sont résumées et évaluées sur ces marchés expérimentaux, voir Vernon L. Smith, Arlington Williams, WK Bratt et MG Vannoni, 1982, “Institutions du marché de la concurrence: Double vente aux enchères contre les enchères Scelled Bidders”, “Auctions Revue économique américaine 72, n ° 1, 58–77; et Vernon L. Smith, 1991, Articles de l'économie expérimentaleCambridge: Cambridge University Press.) Dans les premières expériences du marché, bien sûr, il s'agissait d'examiner ces questions telles que l'état d'information des concessionnaires, qui était d'une importance centrale pour la théorie économique abstraite du temps.
Les modifications d'Akerlof Stiglitz de la théorie étaient donc basées sur une mauvaise condition et n'étaient donc pas pour la performance pratique du marché du genre. Ils sont nés.
… Les effets politiques nécessaires sont assez clairs et vous n'avez rien avec l'échec du marché de Stiglitz et tout ce qui a à voir avec le fonctionnement des marchés. En fait, la recommandation politique correspondante est de soutenir pleinement les systèmes de marché maximisant la prospérité, ainsi que Friedman et Hayek, puis des mécanismes incitatifs pour améliorer les positions relatives de ceux qui sont désavantagés dans ce système. Ne tuez jamais l'oie qui pond les œufs d'or.
Post Smith Review Stiglitz est apparu pour la première fois dans The Edge Revolution.
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