Cela ressort du nouveau AER Insights Jonathan Chiu et Cyrille Monnet:

Les banquiers centraux soutiennent que les monnaies numériques programmables pourraient menacer l’uniformité ou l’uniformité de la monnaie. Nous examinons ce point de vue en utilisant un modèle stylisé dans lequel la monnaie programmable est créée de manière endogène et la monnaie programmée différemment a une liquidité différente. La programmabilité apporte une valeur privée en atténuant les conflits d'engagement, mais entraîne des coûts sociaux en raison des conflits d'information. Le maintien de l’uniformité n’est pas nécessairement socialement bénéfique. Interdire la monnaie programmable réduit le bien-être lorsque les conflits d’information sont faibles, mais l’améliore lorsque les conflits d’engagement sont faibles. Ces résultats suggèrent que l’argent programmable pourrait être plus bénéfique sur les blockchains sans autorisation, où il est difficile d’effectuer des transactions mais où les transactions sont publiquement observables.

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