La Banque d'Angleterre pourrait être contrainte de modifier ses prévisions économiques et d'augmenter ses taux d'intérêt plus tard cette année si les prix du pétrole repassaient au-dessus de 100 dollars le baril, selon les économistes de la City.

Avant une réunion des responsables des banques jeudi, les économistes ont déclaré que même si une hausse des taux pourrait probablement être évitée cette semaine, une hausse pourrait avoir lieu à l'avenir en raison du conflit au Moyen-Orient.

L'économie britannique est restée relativement résiliente depuis le début de la guerre de Donald Trump contre l'Iran en mars, mais elle pourrait être menacée après la reprise des combats la semaine dernière, ont ajouté les économistes.

L’effondrement du fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran a ramené les prix du pétrole aux sommets d’avril et de mai et fait craindre que des prix plus élevés à la pompe ne fassent grimper l’inflation.

Le baril de brut Brent a bondi à plus de 100 dollars le baril (75 £) jeudi avant de tomber à 96 dollars vendredi, bien au-dessus des 71 dollars enregistrés plus tôt dans le mois.

Les prix du gaz ont grimpé en flèche avant le moment crucial où la plupart des pays européens rechargent leurs installations de stockage à temps pour leurs besoins de chauffage hivernaux.

Toutes les grandes banques centrales s’inquiètent de l’impact de la guerre au Moyen-Orient et de son influence sur la hausse des prix.

Le comité de politique monétaire de la banque, composé de neuf membres, devrait voter jeudi par sept voix contre deux en faveur du maintien des taux d'intérêt à 3,75% au moins jusqu'en décembre. Cela reflète leur dernière réunion en juin, lorsque deux responsables du comité ont voté en faveur d'une augmentation des taux d'intérêt afin de freiner la hausse de l'inflation.

Sanjay Raja, économiste en chef britannique à la Deutsche Bank, a déclaré que le calcul pourrait changer si l'intensité des frappes aériennes était maintenue et que les canaux maritimes qui permettent aux pétroliers d'entrer et de sortir des terminaux pétroliers restaient bloqués.

Il a déclaré : « Nous constatons des risques à la hausse à court terme pour les perspectives des taux d'intérêt, qui dépendent fortement de la durée du choc énergétique en cours. Une deuxième vague énergétique est susceptible d'accroître l'incertitude sur l'évolution de l'inflation et le risque d'effets de second tour. »

George Buckley, économiste en chef pour le Royaume-Uni et la zone euro chez Nomura, a déclaré que les marchés financiers envoyaient un signal clair selon lequel la hausse des prix du pétrole entraînerait une hausse des taux d'intérêt. “À 90 dollars, ils verraient la nécessité d'une augmentation d'un quart de point et demi. À 100 dollars, deux augmentations de 25 points de base seraient nécessaires”, a-t-il déclaré.

Mohamed El-Erian, professeur à l'Université de Pennsylvanie et ancien économiste en chef du Fonds monétaire international, a suggéré qu'une hausse soutenue des prix du pétrole à 90 dollars le baril pourrait suffire à modifier les prévisions des décideurs politiques britanniques.

Il a déclaré : “Si les prix du pétrole restent au-dessus de 90 dollars le baril, un “si” clé, alors l'inflation globale serait confrontée à d'importantes pressions à la hausse. Cela augmenterait à son tour les inquiétudes quant aux impacts indirects immédiats, y compris la hausse des prix des denrées alimentaires due aux coûts de transport du diesel et aux effets de second tour plus larges au fil du temps. “

“Le résultat serait une augmentation des attentes du marché quant à une hausse des taux par la Banque d'Angleterre, même si la hausse des prix de l'énergie agit comme une taxe sur l'activité économique.”

Ruth Gregory, économiste en chef adjointe de Capital Economics pour le Royaume-Uni, a déclaré que le pire des cas montre que les taux d'intérêt britanniques augmenteraient probablement de 3,75 % à 4,75 % si l'inflation atteignait 7 % dans les mois à venir en réponse au conflit au Moyen-Orient.

Harvinder Kalirai, stratège en chef des devises mondiales chez Alpine Macro, une division d'Oxford Economics, a déclaré qu'il s'attend à ce que la banque « regarde au-delà du choc pétrolier et du bruit politique » pour maintenir les taux d'intérêt stables pour l'instant avant de poursuivre les réductions l'année prochaine.

Il a déclaré que le Royaume-Uni n'était pas assez fort pour résister à une hausse des coûts du carburant et à une hausse des taux d'intérêt : “La demande n'est pas assez forte pour surmonter le choc énergétique, obligeant les entreprises à absorber des coûts de production plus élevés.”

Kalirai a déclaré qu'une fois les éléments volatils du panier d'inflation – y compris le carburant et la nourriture – exclus, les prix augmentaient lentement tandis que les salaires augmentaient plus lentement.

Costas Milas, professeur d'économie à l'Université de Liverpool, a déclaré que les chocs pétroliers ont déclenché de longues poussées d'inflation et qu'ils devraient être traités rapidement.

Il a déclaré : “C'est trop gênant pour que la BoE reste inactive, notamment parce que le public reste insatisfait de la BoE. Alors que le mécontentement à l'égard de l'inflation grandit, la BoE devrait agir rapidement et relever les taux d'intérêt, peut-être dès septembre.”

David Aikman, directeur de l'Institut national de recherche économique et sociale, a déclaré : “Plus l'inflation reste longue au-dessus de l'objectif, plus les anticipations d'inflation changent et plus les salaires réagissent – et donc la banque doit augmenter les taux d'intérêt.”

Les marchés financiers s'attendent également à une hausse des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE le 10 septembre. Elle a relevé les taux d’intérêt en juin pour la première fois depuis 2023 en réponse à la hausse de l’inflation provoquée par la guerre en Iran.

Les banques centrales ont été critiquées pour avoir envisagé d'augmenter les coûts d'emprunt, leurs critiques affirmant qu'une augmentation des taux d'intérêt ne ferait qu'empirer la situation.